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企业代理问题与市场监督——以万科股权之争为例

作  者:
初晓萌
单  位:
中南财经政法大学
关键词:
委托代理理论;股东财富最大化;控制权市场
摘  要:
委托代理理论早已成为现代公司治理的逻辑起点,本文在委托代理理论框架下结合财务目标理论,对万科股权之争进行分析。本文采用案例分析的方法,阐述了万科的内部治理制度,发现存在激励过度与监督不足两大问题,管理层偏离股东最大化目标,致使公司股价低迷。依据控制权市场理论,得出结论,宝能系此次收购对万科管理层具有监督作用,促使其回归股东财富最大化,是一种有效的外部治理机制。

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